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2024年3季度稀土价格走势分析

Date of issue:2024-10-26 | Number of visits:289

2024年3季度,稀土市场继续保持回升态势。近两个季度以来主要产品表现出中短期震荡走势,可以解释为全球稀土需求增速趋稳,稀土产能进行自我调节。3季度镨钕等主要稀土产品价格呈现连续上行趋势,结构性过剩的镧产品微弱走低,一定程度上说明总需求仍在扩张,但是增速有限,同时供应端资源和产能均相对充足。

虽然市场回暖,但是市场整合仍未结束。在下游需求拉动稳定后,市场进入了存量博弈期,行业参与者需要不断提高自身竞争力,才能在激烈竞争中生存下来。

我国制造业景气度回升。9月份生产指数达到了51.2%,表明制造业生产活动有所加速。1~8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元,同比增长0.5%。表明我国经济在外部需求减少,内部需求增长有限的条件下,依然保持着活力。8月份,全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.6%,也在一定程度上反映出国内经济恢复速度有所提升。随着各级政府落实过紧日子,减缓基建等政策,与这些领域相关的行业将会受到一定的影响。

从行业角度,虽然国外的稀土产业链发展仍处于初级阶段,稀土金属、稀土功能材料刚刚起步,但是已经展现出,将与我国稀土产业长期竞争的态势。不过,受到稀土产品价格下行的影响,国外的稀土产业发展也遇到了一定阻力。比如,2024年9月,MP材料公司董事会已批准将公司现有的股票回购计划增加3亿美元,使授权总额达到6亿美元。显然MP公司试图通过回购来稳定其股价,从而保持对投资的吸引力。

国内稀土行业则持续开展产业链延伸、技术升级等工作,如北方稀土等企业在永磁电机方面的延伸正在取得有效的进展。国内企业正在通过降低成本和垂直整合,来保持在全球稀土行业中的竞争优势


一、新能源车产业对我国稀土市场主要产品的影响

欧盟对我国电动汽车征收反补贴关税 影响国内稀土永磁材料产业

2024年10月4日,欧盟就是否对从中国进口的电动汽车征收为期五年的反补贴关税进行了最终投票。欧委会在投票结束后发表的声明中提到,将与中方继续谈判,探索符合世贸组织规定的“替代解决方案”。根据该声明,欧委会最迟将于10月30日公布加征关税的最终实施条例。欧洲是我国新能源汽车拓展海外市场的主要区域之一,如果该项关税最终通过,将在一段时间内影响我国新能源汽车行业的发展,进而波及我国稀土永磁材料产业的发展和布局,有可能减缓国内稀土永磁材料的需求增速,并促进欧洲本土及其所谓友邻的稀土永磁材料企业的发展,加速稀土产业国际分工再平衡的变换进程。

新能源汽车产销保持增长 有利主流产品回稳

2024年3季度,我国汽车产销分别完成757.4万辆和752.4万辆,同比分别减少3.2%和3.9%,见图1。其中新能源汽车产销分别完成338.3万辆和337.8万辆,同比分别增长33.9%和33.5%。出口32.4万辆,同比增长12.9%。


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图1 2023~2024年中国新能源汽车产销趋势
汽车总体销量同比下降,显示传统能源汽车消费在3季度受到较大下行压力,同期出口增长表明国内市场承压更大。但是,新能源汽车销量仍然保持快速成长,表明国内市场已经基本接受了新能源汽车作为下一代汽车的选择。
通过图2线性拟合趋势线,可以预测今年新能源汽车销量较2023年会保持20%以上的增量,将对稀土永磁材料的需求提供有效支撑。


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图2 2023~2024年中国新能源汽车销售趋势及预测
混动类型新能源汽车销量持续上升
2024年3季度,我国新能源汽车纯电和混动销售数量比值(纯混比)仍然呈现线性下降趋势(见图3),反映出市场对混动新能源汽车的需求稳定增长,纯电动汽车在续航和补能方面的不足将持续影响这两类车型的发展。混动新能源汽车的发展无疑将加速既有燃油车主换代到新能源汽车的节奏,非常有利于稀土等上游行业的发展。
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图3 2023~2024年中国新能源汽车销售纯电/混动比
新能源汽车产销关系稳定
2024年3季度,新能源汽车产销比出现回升,但仍然低于1.0,表明市场处于较微弱的供不应求状态,见图4。新能源汽车企业产能扩张基本与新增的市场需求匹配,但是,随着9月份产销两旺,出现一定的产能富裕苗头,推测部分新能源企业对4季度的市场充满希望。


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图4 2023~2024年中国新能源汽车产销比
此外,考虑到汽车和新能源汽车市场具有较强的季节因素,待到来年1季度淡季时,短期产能利用不足的情况会逐步显现,届时也会影响到上游永磁材料的需求。总体看,作为稀土产业的主要推动力,新能源汽车产业仍将持续支撑永磁材料及其上游镨钕铽镝等原料的有效需求。
2024年3季度,氧化镨钕的平均价格为39.45万元/吨,与上季度相比上涨了4.2%,与2023年3季度相比下降了18.8%。镨钕合金的平均价格为48.77万元/吨,与上季度相比上涨了4.3%,与2023年3季度相比下跌了17.6%,见图5。


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图5 2023~2024年氧化镨钕和氧化镧价格走势



二、主要稀土产品市场价格变化情况


矿产品价格持续波动
2024年3季度,稀土矿产品出现了一次较大的波动,在6月、7月较快下跌后又回升到5月份水平,表明市场需求支撑力不够强大。
2024年3季度,碳酸稀土的平均价格为3.14万元/吨,与上季度相比上涨了2.6%,与2023年3季度相比下跌了19.3%;中钇富铕矿的平均价格为17.28万元/吨,与上季度相比下降了2.9%,与2023年3季度相比下降了23%。
镧价格走低 铈价格持平
2024年3季度,氧化镧的平均价格为0.4万元/吨,与上季度相比下跌2.4%,与2023年3季度相比下降了14.9%;氧化铈的平均价格为0.73万元/吨,与上季度相比持平,与2023年3季度相比上涨了62.2%。
镝铽产品价格回落
2024年3季度,氧化铽平均价格为5416.67元/公斤,与上季度相比下降了9.5%,与2023年3季度相比下跌了31.6%;氧化镝的平均价格为1760.0元/公斤,与上季度相比下降了9.43%,与2023年3季度相比下跌了26.3%。从图6可以发现,高值少量的铽产品对市场的反映更加敏感,更容易成为贸易套利的品类,因此,较难通过该产品反映市场的中长期供需趋势。


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图6 2023~2024年氧化镝和氧化铽价格走势
2024年3季度,氧化钇的平均价格为4.22万元/吨,比上季度下跌了1.9%,与2023年3季度相比下跌了9.25%,见图7。同样属于结构性过剩类别的钇产品,在下游应用量依然有限的前提下,很难在短期内摆脱走低态势。2024年3季度我国主要稀土氧化物、稀土金属产品平均价格对比见表1。
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图7 2023~2024年氧化钇价格走势
表1 2024年3季度我国主要稀土氧化物、稀土金属产品平均价格对比
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三、进出口情况


3季度稀土出口同比下降显著
2024年7月和8月,我国稀土出口量分别是4937吨和4723吨,同比分别降低9.0%和1.1%,见图8。2024年7月和8月,我国稀土出口金额分别为0.44亿美元和0.41亿美元,同比分别减少20%和36.9%,见图9。2024年7月和8月,稀土出口单价分别为8.95美元/公斤和8.65美元/公斤,同比分别下降11.4%和36.3%,见图10。


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图8 2021~2024年稀土出口量(吨)


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图9 2021~2024年稀土出口金额(百万美元)


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图10 2023~2024年稀土出口平均单价(千美元/吨)
2024年3季度稀土进口数量下降
2024年7月和8月,我国稀土进口量分别达到8264吨和11115吨,同比分别减少44.3%和12.3%。进口金额分别是1.05亿美元和1.06亿美元,同比分别减少41.7%和30.3%,见图11。如图12所示,我国进口稀土的单价在3季度保持了下行趋势。


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图11 2023~2024年稀土进口量趋势(吨)


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图12 2023~2024年稀土进口单价(千美元/吨)



四、发展趋势

近年来,东南亚的稀土产业已经不仅仅局限于原材料生产,越南、菲律宾等国的稀土材料产业和产品不断增加。智利、巴西等国在发展稀土资源产业的同时,也在规划布局稀土磁性材料等。基于上述宏观特点,相信未来十年左右现有的全球稀土产业格局将逐步演变为以中国为首的全产业聚集区,和多个依托资源形成地分散在美洲、东南亚、南美洲、澳大利亚等地区的小型富资源聚集区并存的新格局。届时,中国稀土产业的竞争优势将会从目前以产业基础为主,转换为稀土资源和产业基础同等重要的状态。因此,我国稀土产业须从产业升级和资源提效两个方面做好充分准备。产业升级带来的新质生产力对保持产业竞争力的作用自不必说。资源提效则涉及目前容易被忽视的国内稀土资源不可再生性问题。随着未来美澳、东南亚等地的稀土产业竞争力不断加强,国内稀土产业的原料来源将更加依赖国内稀土矿产资源和二次资源。所以,如何更多地利用海外稀土资源,保护性开发国内稀土资源非常重要。

注:本文章转载刊登于2024年第10期《稀土信息》,如有问题请联系删除本文章。